Uma menina de uma cidade do interior se surpreende com a chegada de um circo. Encantada com o acontecimento aproxima-se da Cantora , do Cara Bem Legal que Fazia de Tudo um Pouco e do Palhaço. Passa a encher dois latões de água que abastecem o circo e assim recebe ingressos para assistir aos espetáculos. Porém, ela descobre que este era um circo diferente onde um mágico farsante fez desaparecer quase todas as atrações e não soube trazer de volta. Este era o grande drama dos artistas. Mas ao contrário deles, apegados a estruturas e padrões preestabelecidos (visão dos adultos), a menina não sentia falta do que havia desaparecido, via apenas a beleza e magia que seus novos amigos eram capazes de proporcionar com o que tinham em mãos. E é esta a visão que por fim predomina e que desperta nela a vontade de se tornar artista. E na proporção em que a amizade e confiança aumentam, ela resolve abrir o jogo e pedir para ir embora com eles. Porém era apenas uma criança e não podia deixar a família, então seus novos amigos ajudam-na a perceber que ela já era feliz antes do circo chegar. Aos domingos a principal atração do circo era uma peça teatral. Nela a Fada das Formas, que é responsável pelas formas existentes no mundo, é visitada por um matador de mosquitos o qual quer ser transformado em palhaço, mas a fada logo o convence de que mudar a natureza das pessoas não costuma dar bons resultados. Explica que uma vez fez isso transformando um professor em mágico e este foi para um circo e fez desaparecer tudo, até ele mesmo .
Circo de Latão reúne, além de composições inéditas, canções de autores de vanguarda como "O Nome disso" (Arnaldo Antunes) e "Vamos Passear de Carro"(Vers.: Luiz Tati) e autênticas músicas de circo como "Todo Mundo Vai ao Circo" ( Batatinha ) e "O Palhaço Baiano" (Domínio popular), tem presença ainda no repertório "O Pato Pateta" (Vinícius de Moraes) e adaptações do folclore.
No cenário, junto à lona do circo, que é tecida com calças jeans tingidas, dois latões grandes completam o ambiente e é dali que surgem personagens, adereços e vários efeitos surpreendentes.
